1월 15일, 연구 회사 Vanda Research는 최근 30일 동안 개인 투자자들이 은과 관련된 ETF(상장지수펀드)에 9억 2,180만 달러를 투자했다고 발표했다. 이 ETF는 iShares Silver Trust와 같은 펀드를 포함한다. 하루 전, 이 펀드는 소액 투자자로부터 6,920만 달러를 유치했다. 이는 펀드의 역사에서 두 번째로 높은 수치로, 2021년의 귀금속 가격 급등(2021 Silver Spike) 이후 가장 큰 규모이다. 올해 이 ETF의 가격은 31.3% 상승했으며, 지난 12개월 동안 210% 상승했다. 이러한 변화는 은 가격의 변동과 일치하며, 지난해부터 은은 연속적으로 새로운 기록을 세우고 있으며, 이번 주에는 1온스당 93달러를 넘기도 했다. LSEG의 데이터에 따르면, 은을 채굴하는 기업들의 주가를 추적하는 MSCI ACWI Select Silver Miners Investable Index도 지난 12개월 동안 225% 상승했다. 이는 귀금속 가격 변동에 특히 민감한 기업 집단이다.
2021년, 은 시장은 개인 투자자들의 밈 주식(meme stocks) 투기에 힘입어 급등한 바 있다. 그러나 Vanda에 따르면, 이번 상승은 더 확고한 요인에 의해 뒷받침되고 있다. “이번 상승은 단순한 밈 주식의 증가가 아닙니다. 우리는 구조적인 축적 과정을 목격하고 있습니다. 현재 가격은 2021년의 정점을 훨씬 초과했습니다.”라고 Vanda는 밝혔다. 이 회사는 이제 은을 단순한 투기의 수단이 아닌 “핵심 거시 거래 자산”으로 간주할 때가 되었다고 강조했다.
작년, 은 가격은 160% 이상 상승했으며, 이는 주로 미국이 은을 필수 광물로 인정하고 공급망 부족과 산업 및 투자 수요 증가에 기인한다. 올해는 귀금속 가격이 1온스당 100달러에 도달할 것으로 예상된다. Vanda는 또한 개인 투자자들이 현재 ProShares UltraShort Silver ETF의 주요 투자자라고 언급했다. 이 ETF는 레버리지 역 투자로, 은 가격의 일일 하락폭에 대해 두 배의 수익을 제공한다.
그럼에도 불구하고 일부는 여전히 조심스러운 태도를 보인다. “우리는 은 가격이 1온스당 50달러를 넘는 데 45년을 기다렸습니다. 하지만 이제는 3개월도 안 되어 가격이 80달러를 초과했습니다.”라고 Invesco의 대체 ETF 전략 부서장 Kathy Kriskey는 경고했다.