한 해 동안 강력한 성장을 보여준 주식 시장이 연말로 접어들며 혼조세를 보이고 있으며, 유동성이 감소하고 있습니다. DNSE 증권사의 고위 고객 관리 부서장인 보 디엡 타인 토아이(Võ Diệp Thành Thoại) 씨에 따르면, 현재 호치민 증권거래소(HoSE)에서의 평균 거래 가치는 매일 2조 동(약 1천억 원) 아래로 떨어졌으며, 이는 10월 고점에 비해 약 30-35% 감소한 수치입니다. 자금 흐름이 약해지면서 시장은 더 쉽게 요동칠 수 있으며, 특히 ETF 재구성 활동과 연말 금리 압박에 따른 영향을 받기 쉽습니다. 보 디엡 타인 토아이 씨는 “현재 개인 투자자들의 일반적인 심리는 신중하며, 수익 실현과 관찰에 집중하고 있습니다. 가장 큰 위험은 시장이 요동칠 때 고가에 FOMO(놓칠까 봐 두려워하는 심리)로 매수하는 것입니다.”라고 말했습니다.
전문가에 따르면, 연말은 “빠른 거래”의 시간이 아니라, 투자자들이 위험 관리에 집중하고 새 주기를 준비해야 할 시점입니다. 시장 현실을 바탕으로 보 디엡 타인 토아이 씨는 개인 투자자들이 연말 마지막 주에 집중해야 할 세 가지 중요한 사항을 제안했습니다.
첫째, 포트폴리오 점검입니다. 연말은 투자자들이 포트폴리오를 전반적으로 검토해야 하는 시점으로, 시장이 분화 단계에 접어들고 유동성이 감소하는 상황에서 필요합니다. 보 씨는 포트폴리오 점검이 다섯 가지 주요 요소에 집중해야 한다고 설명했습니다: 기업의 경영 성과와 가치 평가, 재무 건전성, 주식 유동성, 시장 자금 흐름의 변화, 자산 비율 재조정입니다. 경영 성과가 개선되지 않거나 높은 금융 레버리지를 사용하는 기업, 유동성이 낮은 주식은 특히 재검토해야 하며, 자본 비용이 증가하고 있는 상황에서는 더욱 주의가 필요하다고 강조했습니다. 실제로, 은행 간 금리는 약 6.2%로 상승했으며, 한때 7%에 도달하기도 했고, 10년 만기 국채 수익률은 연초보다 1% 이상 높아져 대출 기업에 명백한 압박을 주고 있습니다.
둘째, 단기 거래를 자제하고 레버리지를 통제해야 합니다. 유동성이 낮은 상황에서 단기 매매 전략은 연말에 더욱 위험해질 수 있습니다. 실제로, VN-Midcap과 VN-Smallcap 지수는 12월에 2-3% 하락했으며, 이는 리더 그룹 외의 주식에서 높은 위험을 반영하고 있습니다. 보 씨는 그런 상황에서 주도적인 전략으로 방어적 유연성을 추천했습니다. 투자자들은 현금 비율을 약 50-70%로 늘리고, 대형주, 기본이 튼튼하고 유동성이 높은 주식을 우선적으로 보유해야 한다고 말했습니다.
셋째, 새로운 투자 주기를 준비해야 합니다. 연말 몇 주 동안 수익을 추구하기보다는, 전문가들은 투자자들이 내년을 위한 전략 준비에 집중해야 한다고 강조했습니다. 시장 시나리오를 세우고 포트폴리오를 정리하며 위험 관리 원칙을 설정하는 것이 핵심 요소로 여겨집니다. 보 씨는 “강조할 점은 예측에서 이점을 찾는 것이 아니라 과정과 규율에 있다는 것입니다. 유동성과 시장 폭이 나쁘면 즉시 위험을 줄여야 하며, 추가 신호를 기다려서는 안 됩니다.”라고 말했습니다.
마지막으로, DNSE 증권사는 12월 29일 오후 3시에 “2026년 투자 전망 – 균형과 기회”라는 특별한 라이브 방송을 진행할 예정입니다. 이 프로그램에는 FinPeace의 창립자인 응우옌 투안안(Nguyễn Tuấn Anh) 씨, FinSuccess의 창립자이자 CEO인 응우옌 탕 중(Nguyễn Thành Trung) 씨, DNSE의 연구 및 투자 자문 부서장인 호 시 호아(Hồ Sỹ Hòa) 씨가 참여하여 시장 전망과 2026년의 잠재 산업 그룹에 대한 통찰력을 제공할 것입니다. 투자자들은 사전에 질문이나 관심 주제를 제출하면 전문가들이 직접 분석해주는 기회를 가질 수 있습니다.