베트남 정치국의 결의안 79에 따르면, 국영 경제는 경제의 주도적인 역할을 유지하고 있습니다. 이는 국가가 거시 경제를 안정시키고, 발전 방향을 설정하는 데 중요한 자원으로 작용합니다. 그러나 다른 경제 분야와의 공정한 경쟁과 평등을 유지해야 합니다. 실제로 1986년 혁신 개혁 이후, 이 경제 분야는 항상 경제를 지향하고 조정하는 역할을 해왔습니다. 공공 부문은 혁신 개혁 초기 40% 이상의 GDP에 기여했으며, 이는 국영 기업의 급격한 증가 덕분이었습니다. 그러나 1990년대 중반의 민영화 “전환점” 이후 이 비율은 점차 감소하였고, 민간 부문과 외국인 투자 유입의 성장과 더불어 현재 국영 경제는 GDP의 약 20%와 전체 국가 예산 수입의 10%를 차지하고 있습니다.
비록 이 부문의 기여 비율이 줄어들었지만, 절대적인 가치는 지속적으로 증가하고 있습니다. 구체적으로, 연간 순매출은 현재 20년 전보다 7배 증가하여 약 610조 동에서 4,300조 동을 초과했습니다. 이와 유사하게, 이 기간 동안 국영 기업으로부터의 세수는 거의 5배 증가하여 18조 동을 초과하였습니다. 국영 전력 직원이 바클리우(Bạc Liêu) 지방의 국가 전력망을 유지보수하고 있는 모습입니다.
국영 경제는 에너지, 자원 채굴, 통신, 교통 인프라 및 운송 등 전략적이고 필수적인 분야에서 주도적인 역할을 하고 있습니다. 국유 자본은 에너지 분야의 주요 기업들(페트로베트남, 페트로리멕스, 전력공사, 자원개발공사)뿐만 아니라, 기술 분야(비엣텔, 모비폰, VNPT) 및 서비스 분야(베트남 항공사)에서도 존재하며 지배적인 역할을 하고 있습니다. 또한, 은행 분야에서도 국영 대기업들이 두드러진 영향을 미치고 있습니다. 지난해 중반, 4개의 국영 은행(BIDV, Vietinbank, Agribank, Vietcombank)의 대출 잔액은 7,400조 동을 넘으며, 이는 전체 경제 신용의 약 43%에 해당합니다.
그러나 정치국에 따르면, 이 부문의 정책은 혁신이 더디고, 국가 자원의 관리 및 사용이 비효율적입니다. 기업들은 보유한 자원이나 위상에 비해 활동이 미흡하며, 일부 문제는 장기적으로 해결되지 않아 낭비와 손실을 초래하고 있습니다. 국영 기업은 다른 분야와 마찬가지로 기업법에 따라 운영해야 하며, 투자 자본 관리 및 공적 투자 규정을 준수해야 하는 압박을 받습니다.
“국영 기업은 여러 관리 규정에 묶여 있어 동적이지 않습니다,”라고 트란 안 투안(Trần Anh Tuấn) 씨는 지난해 한 포럼에서 언급했습니다. 그는 국유 지산이 직무와 상관없이 사업이나 임대할 수 없다고 예를 들어 설명했습니다. 투자에 사용하기 위해서는 입찰이나 경매를 통해야 합니다. 유안타 증권사(Yuanta)의 응우옌 테 민(Nguyễn Thế Minh) 국장에 따르면, 과거 국유 기업의 자본 관리 사고는 자본 보존과 손실 방지에 중점을 두고 있었으며, 이러한 사고는 무의식 중에 정체성을 초래하여 기업들이 복잡한 승인 절차와 책임에 대한 두려움 때문에 많은 투자 기회를 놓치게 했습니다.
이러한 이유로 국영 경제의 자본 사용 효율성이 민간 및 외국인 직접 투자(FDI)보다 상당히 낮습니다. 호치민시국립대 경제법학부의 전문가 그룹에 따르면, 공공 분야의 경제 성장에 대한 자본 투자 효율성을 측정하는 ICOR 지수가 7.65로 나타났습니다. 반면, 민간 및 FDI는 일반적으로 5 이하로 나타나며, 지수가 높을수록 자본 사용의 효율성은 낮아집니다. 정부도 이러한 사실을 인정하고 있습니다. 2025년 9월 말 발표된 국영 기업의 투자, 관리, 자본 사용 활동 보고서에 따르면, 국가 기관의 활동 효율성이 보유한 자원에 비해 미흡하다고 평가했습니다. 2024년 말까지 164개의 국영 기업(20%)은 누적 적자를 기록하며 총 적자가 106조 동이 넘습니다.
정부는 국영 기업의 생산 및 경영에서의 주도성과 경쟁력이 제한적이며, 이로 인해 소유주 및 관련 기관의 승인이나 인가를 기다려야 한다고 지적했습니다. 이는 투자 프로젝트와 생산 경영의 진행 속도에 영향을 미칩니다. 국영 기업의 투자는 단편적이며 연결이 부족하고 각 분야의 강점을 활용하지 못하고 있습니다. 이들 기업의 자금은 점점 더 많은 비율이 인프라와 운송 분야에 집중되고 있으며, 2020년 29%에서 현재 거의 44%로 증가했습니다. 에너지, 국방 안보, 교육, 농업 및 의료 분야는 각각 5-10%를 차지하고 있습니다.
이 문제를 해결하기 위한 방법 중 하나로 결의안 79에서는 국영 기업의 구조 조정을 추진하고 강화할 것을 언급했습니다. 정부는 기업의 통합, 합병 및 이전을 장려하고 있습니다. 대규모 국영 기업은 자본금 증가의 동력을 보유하고 있으며, 이는 민영화 수익, 자산 매각 및 세후 이익을 통해 이루어집니다. “상장된 국영 기업, 특히 은행 부문에서의 가장 큰 걸림돌은 자본 증대를 위한 이익 유보와 예산에 대한 현금 배당 압박 간의 갈등입니다. 결의안 79가 이 문제를 해결했습니다,”라고 민 씨는 말했습니다.
실제로 2025년 9월 현재, 843개의 기업이 국유 자본을 보유하고 있으며, 이 중 687개는 국가가 50% 이상의 지분을 보유하고 있습니다. 국영 기업의 수는 최근 몇 년간 감소 추세에 있으며, 현재 운영 중인 기업의 1%에도 미치지 않습니다. 그러나 많은 전문가들은 이 숫자가 여전히 너무 크다고 주장하고 있습니다. 경제국민대학교의 팜 테 안(Phạm Thế Anh) 교수는 국가가 전략적 초점이 아닌 분야에서 자본을 과감히 매각해야 할 때가 되었다고 강조했습니다.
전문가들은 국영 부문이 에너지 안보, 공공복지, 사회 복지 또는 대규모 자원이 필요한 인프라 프로젝트(교통, 디지털 기술)와 같은 분야를 담당해야 한다고 말합니다. 하지만 이 과정에서 국가가 주요 분야를 통제해야 하며, 자산 손실과 국가 브랜드 손실을 방지해야 한다고 강조합니다. 정치국은 2030년까지 50개의 국영 기업이 동남아시아에서 가장 큰 500대 기업 그룹에 포함되도록 하고, 1-3개의 기업이 세계 500대 기업에 진입하는 목표를 설정했습니다. 베트남은 최소 3개의 국영 상업 은행이 아시아에서 가장 큰 100대 은행에 포함되도록 할 계획입니다.
지난해 미국의 포춘지가 발표한 동남아시아 500대 기업 순위에 따르면, 베트남은 76개 기업이 포함되어 있으며, 이 중 20개 기업은 국가가 지배하고 있습니다. 페트로베트남과 페트로리멕스는 각각 11위와 26위를 기록하며 이 지역에서 가장 높은 순위를 차지하고 있습니다.