2025년 동안 26개의 주식 개방형 펀드에 대한 VnExpress의 통계에 따르면, 평균 성과는 15.45%에 달한다. 펀드의 성과는 이전 년도 초부터 말까지의 순자산 가치(NAV)의 증가를 기준으로 계산된다. 올해 가장 좋은 성과를 낸 펀드는 Bảo Việt Fund의 BVFED로, 35.7%의 수익률을 기록했다. 이 펀드는 VN30 주식 바스켓에 투자하여 장기적인 수익을 극대화하는 것을 목표로 하며, 자산 투자로부터의 수익을 결합한다.
다음으로 높은 성과를 기록한 펀드는 Dragon Capital의 DCDS로, 2025년 동안 31.25%의 수익률을 보였다. 이 투자 펀드는 성장 잠재력이 있는 주식과 다양한 금융 자산에 중점을 두고 있다. DCDS는 20년 이상의 역사를 가진 펀드로, 시장에 유연하게 적응하는 방향으로 운영된다. 미레에 자산의 MAGEF는 30.03%의 성과를 기록하며 그 뒤를 이었다. 이 제품은 성장 가능성이 높은 상장 주식 및 업계 선두 기업에 집중하며, 높은 기대 수익과 동시에 높은 리스크를 감수한다.
그러나 VN-Index를 초과하는 성과를 기록한 개방형 주식 펀드는 없다. HoSE 지수는 2025년을 1,784.5포인트로 마감했으며, 이는 연초 대비 약 518포인트, 즉 40.87% 상승한 수치로, 2017년 이래 가장 긍정적인 시기를 나타낸다. VnExpress와의 인터뷰에서 FinSuccess의 총괄 이사인 Nguyễn Thành Trung은 2025년이 주로 대형주에 의해 지수가 상승한 해였으며, 전체 시장에서 기업 수익이 균등하게 증가한 해가 아니라고 언급했다. 그는 “다시 말해, VN-Index는 크게 상승했지만, 수익 기회는 널리 확산되지 않았다”고 말했다.
한편, 개방형 펀드는 매우 엄격한 리스크 관리 원칙을 준수해야 하며, 포트폴리오를 다양화하고 각 주식의 비율을 제한해야 하며, 투자자가 자금을 회수할 수 있도록 유동성을 보장해야 한다. 이러한 원칙은 나쁜 해에 투자자를 잘 보호하지만, 시장이 몇몇 주식에 의해 끌어올려지는 해에는 펀드가 지수를 따라잡기 어려운 상황을 초래한다. 전문가들은 개방형 펀드가 몇 년 동안 VN-Index를 초과하지 못하는 것은 전혀 이상한 일이 아니라고 분석한다. 주식 시장은 항상 변화하며, 각 단계는 다양한 전략에 “보상”을 준다.
2023-2024년 동안 많은 개방형 펀드가 VN-Index보다 더 나은 성과를 기록했다는 점도 주목할 만하다. FinSuccess의 Trung은 2025년과 같은 특별한 해에 VN-Index를 초과하는 것이 가장 중요한 기준이 아니라고 강조했다. 그들이 집중하는 것은 나쁜 시장에서 자본을 보존하고 긴 주기 동안 더 나은 누적 성과를 내는 것이다. 그는 “이것이 개방형 펀드가 투자자에게 제공해야 하는 핵심 가치”라고 말했다.
2025년 동안 Vingroup의 VIC는 전체 지수에 약 189.5포인트를 기여했으며, Vinhomes의 VHM은 약 66.6포인트를 기여했다. 이 두 종목은 전체 시장 상승의 거의 절반(49.47%)을 차지한다. 이는 베트남 증권 역사에서 가장 큰 점수 집중 현상 중 하나로 여겨진다. VIC와 VHM을 제외하면 전체 지수는 약 20.65%의 상승에 그친다. 따라서 이러한 기준으로 볼 때, 시장에는 지수를 초과하는 7개의 개방형 주식 펀드가 존재한다. 이미 언급한 3개의 펀드 외에도 MB Capital의 BMFF, OUB의 UVEEF, VCBF의 VCB-BCF, MB Capital의 MBVF가 추가된다.
그러나 시장에서는 VIC와 VHM을 제외한 19개의 개방형 주식 펀드가 지수보다 낮은 성과를 기록했다. 어떤 펀드는 전년도에 단지 4-6%의 누적 성과만을 올렸다. 최근 Fmarket의 보고서에 따르면, 32만 명 이상의 사용자가 있는 개방형 펀드 유통 플랫폼은 단기적인 지역적 상승에 따라가기보다, 가치 스타일의 펀드가 업종 선두 기업의 주식을 계속 누적하고 리스크 관리에 우선순위를 두며 포트폴리오 구조를 유지하고 있다고 밝혔다. 이러한 전략은 일부 시기에 VN-Index보다 낮은 성과를 초래할 수 있지만, 대신 포트폴리오 구조를 보존하고 시장이 더 넓은 성장 주기로 들어설 때 투자 효율성을 극대화하는 양질의 자산을 누적할 수 있는 가능성을 제공한다.
“개방형 펀드에 대한 투자는 본질적으로 중장기 자산 배분 전략이다. 이 전략의 효율성은 특히 포트폴리오가 최소한 하나의 경제 주기를 통해 운영될 때, 투자자가 권장하는 보유 기간을 유지할 때 명확하게 나타난다”라고 Fmarket은 강조했다. 2-3-5년의 시간 프레임에서의 성과 데이터에 따르면, 일관된 전략과 높은 투자 규율을 가진 펀드가 단기 시장 변동에도 불구하고 지속 가능한 성장을 이룰 수 있는 가능성이 높다. 5년 기간 동안 가장 높은 성과를 기록한 펀드 그룹은 매년 평균 15-22%의 수익률을 달성했다. 이는 다양한 시장 주기를 통해 포트폴리오 관리 능력, 규율 있는 투자 과정 및 끈질긴 적응 능력을 반영한다. 2-3-5년 기간 동안 가장 높은 수익률을 기록한 10개의 개방형 펀드. 그래픽: Fmarket Tất Đạt